Warren Buffett Menurunkan Saham EMAS

Warren Buffett Menurunkan Saham EMAS

Harga Saham Emas Menurun – Harga emas spot melonjak ke rekor dekat $ 2.070 per ons, dan beberapa saham emas terkemuka mencapai ketinggian baru, sebelum guncangan yang tak terhindarkan tiba pada bulan Agustus ketika persetujuan vaksin Covid semakin dekat.

Sekarang harga logam mulia emas kembali di bawah $ 1.800, menguji level terendah hampir 3 bulan. Investor besar termasuk Warren Buffett telah keluar dari permainan safe-haven karena mereka bertaruh pada pemulihan yang kuat. Berkshire Hathaway (BRKB) miliknya memuat saham penambang emas Barrick Gold (GOLD) di kuartal kedua tetapi menutup posisinya di Q4, sebuah acara pengarsipan SEC baru.

Harga Saham Emas Menurun

Harga emas dibebankan kembali ke $ 1.950 pada awal Januari di tengah meningkatnya kemungkinan bahwa Demokrat akan mengambil kendali Senat dalam pemilihan putaran kedua Georgia. dan melepaskan banjir baru dukungan fiskal.

Namun kemenangan Partai Demokrat di Georgia, bukannya memicu harga emas dan emas tertinggi baru, malah memicu aksi jual. Masalahnya: Triliunan tambahan dalam pengeluaran federal yang diantisipasi membawa ekspektasi pengetatan Federal Reserve, awalnya melalui pembelian aset yang lebih lambat. Defisit pelarian adalah kunci kasus bull emas jangka panjang. Namun, bahkan jika itu berhasil, mungkin ada jalan memutar besar di sepanjang jalan.

Pada hari Rabu, harga emas spot turun hampir 1% menjadi $ 1.780. ETF Saham Emas SPDR (GLD) yang melacak harga emas sedang menguji ulang terendah pada 30 November. Permainan emas GLD muncul di ambang kedipan tanda yang secara teknis tidak menyenangkan yang dikenal sebagai salib kematian. Itu terjadi ketika rata-rata 50 hari jatuh di bawah garis 200 hari. Sementara itu, saham GOLD telah merosot ke level terendah sejak April.

Langkah Berkshire untuk membuang sisa kepemilikan saham EMASnya di Q4, hanya dua kuartal setelah membuka posisi, harus menggarisbawahi bahwa momentum perdagangan telah berakhir untuk sementara waktu. Jika Buffett telah mempertimbangkan kembali kebijaksanaan memiliki saham emas di lingkungan saat ini, apakah membeli saham emas atau bertaruh pada kenaikan harga emas masuk akal bagi investor individu?

Berikut beberapa hal penting yang perlu dipertimbangkan saat memutuskan kapan, apakah dan bagaimana berinvestasi emas, baik melalui saham emas – seperti saham Newmont (NEM), Kirkland Lake Gold (KL), Barrick Gold, Newmont dan Franco-Nevada (FNV) – atau ETF emas.

Saham Emas, Harga logam mulia Emas Bergantung Pada Fiskal, Kebijakan Fed, Inflasi

Saham emas dan emas menguat lebih tinggi dalam minggu-minggu setelah penguncian virus korona karena Federal Reserve dan Kongres membuka aliran likuiditas dan dukungan fiskal. Logam kuning lepas landas lagi karena harapan untuk pemulihan bentuk-V terciprat oleh gelombang virus korona musim panas.

Wall Street mulai membayangkan era yang diperpanjang dari suku bunga yang sangat rendah, defisit multi-triliun dolar, dolar yang lemah, dan – akhirnya – bangkitnya kembali tekanan inflasi.

Pada bulan April, Bank of America menetapkan target harga 18 bulan $ 3.000 per ounce pada emas. Namun, Bank of America menilai kembali pada bulan November, memprediksi harga rata-rata $ 2.063 untuk 2021. Perusahaan berubah netral pada emas di tengah keyakinan bahwa vaksin dan stimulus super efektif akan menghasilkan pemulihan siklus yang kuat dan menaikkan suku bunga jangka panjang. Kondisi tersebut mendukung logam industri daripada logam mulia, kata bank tersebut.

Namun, kepala strategi komoditas Goldman Sachs Jeffrey Currie pada pertengahan November menegaskan kembali target emas $ 2.300 untuk 12 bulan. Kasus bullishnya untuk harga emas dibangun di atas perkiraan meningkatnya ekspektasi inflasi dan “kekhawatiran seputar umur panjang dolar AS sebagai mata uang cadangan” di tengah defisit besar dan meningkatnya utang. Karena emas dihargai dalam dolar, harga emas akan cenderung naik jika dolar melemah terhadap mata uang internasional, semuanya sama.

Saham emas dan harga emas harus didukung oleh kebijakan Fed yang sangat mudah, karena para pembuat kebijakan menguji keyakinan baru mereka bahwa inflasi tidak lagi menjadi ancaman. Namun, investor emas yang mengalami kebangkitan kembali inflasi atau melemahnya dolar mungkin akan menunggu lama. Logam lain adalah taruhan yang lebih baik pada tahap siklus ini. Tembaga, nikel, dan litium semuanya meningkat seiring permintaan EV yang meningkat. Perak, sementara itu, menawarkan karakteristik logam mulia dan logam industri, dengan peran kunci dalam 5G.

Suku Bunga Riil Adalah Faktor Kunci

Harga emas mencapai titik terendah pada akhir 2015, tepat saat The Fed menaikkan suku bunga acuan untuk pertama kalinya sejak krisis keuangan. Tetapi harga emas dan saham emas tidak benar-benar mulai bersinar sampai musim gugur 2018, ketika rencana Fed untuk terus menaikkan suku bunga memicu aksi jual tajam di pasar saham.

Kekuatan persisten emas yang dimulai pada akhir 2018 didorong oleh perubahan fundamental dalam pemikiran Fed tentang inflasi. Bahkan saat pengangguran turun ke level terendah dalam 50 tahun, tekanan inflasi sama sekali tidak terlihat. Sekarang, setelah memangkas suku bunga acuan pinjaman semalam mendekati nol, The Fed mengatakan tidak akan menaikkan suku bunga sampai inflasi secara tegas di atas target simetris 2%.

Berdasarkan proyeksi Fed terbaru, kenaikan pertama tidak diharapkan sebelum 2024. Namun, Fed dapat mengubah pandangan itu karena Demokrat meloloskan stimulus tambahan utama.

Benang merah yang menghubungkan harga emas tertinggi dan terendah adalah suku bunga riil. Seperti pada tahun 2020, suku bunga riil negatif selama harga emas tertinggi sebelumnya pada tahun 1980 dan 2011, dengan imbal hasil Treasury dua tahun jauh di bawah tingkat inflasi.

Pada tahun 1999, yang menyaksikan harga emas terendah dalam beberapa dekade terakhir, Fed berada dalam siklus kenaikan suku bunga, menaikkan suku bunga acuannya di utara 5%, jauh di atas inflasi sekitar 2%.

Mengapa suku bunga riil sangat penting bagi harga emas? Emas adalah penyimpan nilai, tetapi menyimpannya disertai biaya peluang. Uang itu malah bisa diinvestasikan dengan aman di Treasury, misalnya. Jika suku bunga riil menarik, memegang emas jauh lebih tidak menarik. Ketika suku bunga riil berubah menjadi negatif, menahan emas biasanya terbayar.

Tetapi suku bunga riil bukanlah satu-satunya penentu harga emas. Keseimbangan penawaran-permintaan adalah salah satu faktor penting lainnya. Misalnya, penjualan emas bank sentral memperburuk penurunan harga emas tahun 1999.

Investasi Emas: Saham Emas dan ETF

Saham emas dan ETF emas adalah cara paling sederhana bagi investor individu untuk bertaruh pada kenaikan harga emas. Berinvestasi dalam saham emas bisa lebih berisiko, tetapi juga berpotensi menjadi cara yang lebih menguntungkan untuk berinvestasi di logam mulia.

Investor memiliki tiga opsi utama, selain membeli koin emas atau perhiasan. Mereka dapat membeli saham emas secara individu. Mereka dapat membeli ETF yang melacak saham emas, seperti VanEck Vectors Gold Miners ETF (GDX). Akhirnya, mereka bisa mendapatkan eksposur langsung ke logam mulia itu sendiri melalui ETF, seperti ETF GLD yang melacak harga emas.

Saham pertambangan emas yang terkenal termasuk saham Barrick Gold, Newmont dan Kirkland Lake Gold. Segmen lain dari pasar emas adalah perusahaan royalti emas. Ini memberikan pembiayaan kepada penambang emas, biasanya dengan imbalan hak pembelian emas di bawah harga pasar yang mereka hasilkan. Contoh perusahaan royalti emas termasuk Royal Gold (RGLD) dan saham Franco-Nevada.

Anda dapat meneliti saham emas teratas, yang merupakan bagian dari grup industri Penambangan-Emas / Perak / Permata yang lebih luas, di Pemeriksaan Saham IBD.

Saham Penambangan Emas: Taruhan Leveraged Untuk Emas
Berinvestasi dalam saham emas atau ETF pertambangan emas, sebagian besar, merupakan taruhan dengan leverage bahwa harga emas akan terus naik. Itu karena harga emas yang lebih tinggi dapat berdampak dramatis pada profitabilitas penambang emas. Misalnya, Newmont telah mengatakan bahwa semua biaya produksi berkelanjutan diharapkan menjadi $ 970 per ounce emas pada tahun 2021. Itu berarti kenaikan harga emas di atas level tersebut akan langsung berdampak pada bottom line.

Namun leverage perusahaan bekerja dua arah: Jatuhnya harga emas dapat mengecilkan laba dengan cepat.

Berinvestasi di saham pertambangan emas, terutama saham tertentu, membawa lebih banyak komplikasi daripada berinvestasi di logam mulia itu sendiri. Perusahaan dapat mengalami kecelakaan atau kemacetan produksi, menghabiskan cadangan mereka atau menumpuk hutang. Baru-baru ini, Barrick Gold telah terperosok dalam perselisihan dengan Papua Nugini terkait perpanjangan sewa tambang emas Porgera. Sisi baiknya, perusahaan dapat meningkatkan hasil tambang, menemukan cadangan baru, atau menghasilkan penghematan biaya melalui merger atau perolehan produktivitas pertambangan.

Bagaimana Kinerja Saham Emas Vs. Harga Emas

Secara umum, jika Anda berpikir emas memiliki ruang untuk dijalankan, sejarah akan mengatakan Anda lebih baik memiliki saham emas daripada logam kuning itu sendiri. Namun, jika Anda berpikir emas bisa mendekati puncak, Anda mungkin lebih baik memegang emas daripada saham emas, berdasarkan kinerja masa lalu.

Perhatikan, dari titik terendah harga emas di akhir 2015 hingga puncak Agustus 2020, GLD, ETF Saham Emas SPDR yang melacak harga komoditas tersebut naik 94%. Sementara itu, ETF Penambang Emas VanEck Vectors naik 244% dalam rentang yang sama. Itu mencerminkan peningkatan pendapatan perusahaan yang dramatis berkat harga emas yang lebih tinggi. Pendapatan yang meningkat, pada gilirannya, memungkinkan perusahaan pertambangan untuk meningkatkan dividen saat harga emas naik.

Terkadang dinamika perusahaan – dan perubahan persepsi terhadapnya – dapat didahulukan. Bahkan ketika harga emas turun sedikit, saham Franco-Nevada mencapai rekor tertinggi pada akhir Desember 2019, sementara saham Newmont mencapai level tertinggi selama beberapa tahun.